预计短期猪价降幅将缩小 四季度消费旺季将重拾上涨
中秋节前、节后的行情走势均不尽如人意，卖方市场所期盼的涨势并未出现。而距离国庆黄金周还有六天的时间，而这两天市场集中出栏增加，全国猪价普遍性下跌，市场弱势氛围浓厚，屠宰企业压价不亦乐乎，养殖户饲养信心受到冲击。
其实，消费旺季还未真正到来，在销量提升度不大的情况下，屠企必然会有国庆节前进一步压低采购价格以控制成本的做法。而消费旺季未到，屠宰量提升有限，而且出栏市场的供应的小幅提升，填补了缺口。但是整体来看，市场上的生猪供应实际并未到供大于求的局面，因此经过这几天的跌势之后，供需双方博弈战或再度出现，国庆前屠企或有提量补库，猪价现小涨也不是不可能。
屠企与养殖户在交易上的博弈加剧
业内认为虽然中秋、国庆有提振力度，但现在还并未到真正的猪肉消费旺季，而屠宰大幅提量要到11月份以后，因此短期内猪价涨势较为疲软，甚至高位回落成为主流。
中秋节后，短暂的止跌趋稳态势之后，猪肉价格失去支撑，养殖户出栏增加，猪价再度出现普跌态势。
我们一直建议养殖户理性出栏，主要原因是目前市场看衰氛围浓厚，加大出栏力度之后助长屠宰企业的压价气焰，况且猪价并未如我们想象中糟糕。虽然价格的下跌根本原因是供大于求，但不可否认的是市场信息氛围也在发挥着很大的作用。
生猪供过于求，屠宰企业降低收购价，生猪供不应求，养殖户提高出栏价。但往往养殖户无论在任何时候都是话语权薄弱的群体。根据这一年多来的数据来看，供应面供过于求的局面尚未形成，预计后市剧屠企与养殖户在交易上的博弈有望加剧。
看看生猪市场面临的周边环境
首先从政府的宏观调控来看，政府的监管思路更加市场化。从2014年猪价的暴跌到2015年以来猪价的大涨，“有形的手”并未急于出手，而是一种容忍的态度。对猪价上涨的容忍度加大，对猪价下跌的调控力度减弱，市场化更加明显。
另外历数今年来环保工作成果，虽然拆迁很残酷、限养很束缚，但是生猪养殖无论是从区域布局还是产能结构调整方面都将发生一次大的改革。政策的引导作用正在加强，同时“不插手”猪价的做法其实有利于优胜劣汰，增强竞争力。而近日广东海警现场查获走私冻肉约1000 吨的新闻也将再掀起打击走私肉的风波。
从确定规模化养殖到对食品安全关注度的升级，从生态养殖到无抗养殖的提出，其实从业者不应该在只单纯的把目光聚焦在猪价上，而是更长远的生存问题。
四季度消费旺季猪价将重拾上涨趋势
8月份官方提供的母猪存栏数据对养殖户饲养信心而言是一种提振，能繁母猪存栏量继续下滑，将继续支撑生猪供应低位。但是周期论的分析又不是那么乐观，因此养殖户还要具体问题具体分析，根据自身和当地的实际情况进行产能调整。
仔猪方面来看，仔猪存栏在3月份有提升，但是7 月份受水灾及母猪淘汰的影响，仔猪存栏又有下降，而且养殖户整体补栏较为谨慎，因此生猪供应不会骤然增加，它是有个缓冲的时间的。
屠宰企业的库存以及进口猪肉对猪价的冲击性不小。但是业内认为大企业冻肉库存和国储库存较之往年相比不多，利空、利好相互抵消。因此，预计猪肉消费进入季节性旺季，四季度猪价将重拾上涨趋势。
猪周期明显与以往不同市场看涨看跌不可极端
中秋节后猪价持续下跌的态势与养殖户集中出栏的做法给生猪市场蒙上了较为厚重的看衰气息。确实，与上半年相比，养殖利润缩窄，猪价涨势强劲力度下降，但是今年猪周期明显与以往不同，市场看涨看跌不可极端。猪价大涨概率很低，但是后期走势并未如想象中那么差。
今年随着猪价的上涨，养殖户逐渐扭亏为盈，但是补栏态势普遍较为谨慎，加之环保禁、限养政策导致猪场数量减少，补栏阻力加大，且规模化猪场的补栏更加理性，而一些大猪企产能布局也需要一个周期。上半年猪价不断刷新历史新高，而猪市更是呈现了猪价涨与存栏降的局面，这也支撑了猪价高位运行时间被拉长。预计四季度进入消费旺季，加之生猪存栏的温和恢复，猪价将再次呈现涨势。
目前总体补栏形势谨慎散户的比重将逐渐下降
受到生猪市场弱势震荡行情影响，仔猪价格飙高的走势也逐渐降温。而且，今年养殖户补栏整体呈现不积极的态势，除了规模场和大企业有增产和布局之外，仔猪市场“水深无鱼”的态势十分突出。
养殖户一方面考虑到仔猪价格高企导致补栏成本大幅上升，后期效益盈亏风险必然会增加，谁都知道猪市无常，尤其是经历过巨亏的行情，大家理性了许多。另一方面，各地环保工作刚性展开，禁限养力度逐渐增加，环保监管严格，养殖户面临的拆迁和成本风险极大。这两方面致使养殖户对于后期市场风险意识提高，也令仔猪市场承压。目前来看，规模化养殖场占比逐渐增加，而散户的比重将逐渐下降。
三季度猪价疲态相伴供需双方博弈成常态
进入下半年以来，生猪价格由于缺乏基本面支撑而呈现弱势震荡行情，虽然目前依旧有较为良好的盈利空间，但是生猪养殖效益明显缩水。屠宰企业所处的境地也不似上半年那样“四面楚歌”，联合压价重现猪市，与养殖户博弈的力度也逐渐加强。
纵观整个三季度，6月份是个分水岭，自从6月中旬猪价暴跌以来，7、8、9月份整体因为需求淡季和养殖户集中出栏、抛售大猪导致供求关系出现阶段性失衡，致使猪价呈现高位震荡回落的趋势。截止至目前，生猪出栏价距离今年年内的高点累计下滑了12.9%。三季度猪价疲态相伴，但是卖方和买方市场均还未能单独占领话语权，供需双方博弈将成常态，虽然猪价涨势受阻，但跌势同样会面临压力。
8月份进口猪肉量继续增加短期猪价仍有下跌空间
据海关总署数据显示， 2016年前8月我国进口猪肉总量达113.8万吨，进口金额比去年同比增长270.9%，达历史新高。其中8月进口猪肉量达192348吨，比7月份有小幅增长。可见猪肉进口量有增无减的趋势还在延续，那么它对国内生猪市场的冲击性需要我们继续关注，同时这个影响后市猪价的不确定因素更加值得警惕。
这两天，生猪价格连续下跌，跌幅扩大。尤其是东北地区已经出现了8元稍多价位。而且东北和华北地区猪价在9元区域内的已经所剩无几，加之北猪南运的开启，导致华东、西南等市场价格频频走低。生猪出栏量和体重双增加，屠宰企业顺势压价，生猪市场行情较为惨淡。业内认为，短期内猪价仍有下跌空间，建议养殖户尽量调整出栏节凑，加强饲养管理，切勿过度出栏和抛售。
理论上猪价易涨难跌但大周期下跌趋势日渐形成
生猪价格自从6月份暴跌以来，始终是小跌、小涨、反弹的走势。其中生猪价格有两三次跌至8.5后在反弹至9元的区域。直到8月份我们似乎看到了小涨的希望，但是生猪价格继续涨势乏力，供需博弈，猪价陷入涨跌僵局。9月份被普遍看好，但是整体表现一般。尤其是节后的回落态势，正在敲打着养殖的信心。
其实高位震荡的行情很容易引起养殖户看涨和看跌的两种态势。前者观望压栏、后者积极出栏甚至抛售。但是以往9、10月份的行情走势均较为弱势，加之本次节后的走势一般，因此供方似乎普遍对后市缺乏信心，这两天北方集中出栏量大增致使猪价下滑就是一个十分明显的表现，而且部分养殖户是刻意清栏适重猪避险的。
但是从消费端来看，无论是中秋刺激还是黄金周的刺激，猪肉消费是增加的，理论上猪价易涨难跌!但按大周期分析，下跌大趋势将日渐形成形成。6月份猪价暴跌，7、8、9月份猪价整体高位涨跌调整，预计10、11月份还有小跌空间，之后随着消费最旺季的来临，消费拉动将有不错的涨幅。
预计短期猪价依旧有下降空间但降幅将开始缩小
阶段性供大于求局面延续，屠宰企业收购顺畅，继续持以压价的态势。虽然部分企业表示库存量较大，短期难以消化，但是今年整体的库存量应该不比往年多，况且今年上半年屠宰企业的境地也是十分困窘。不过经过连续降价之后，东北和华北地区生猪价格已经有逐渐趋于平稳的迹象。
其他地区生猪集中出栏现象还未结束，同样面临着屠宰企业收购顺畅，下游消费不佳，屠宰持续压价的局面。目前市场猪源供应依旧充足，屠宰量不高，多数企业均表示近期仍有小降空间，不过业内认为虽然短期结算价依旧有下降空间，但降幅将开始缩小，毕竟猪价连续大幅下跌并没有支撑条件。
预计短期猪价将继续走低玉米价格看跌态势利空猪价
生猪均价跌势进一步扩大，多地价格继续下跌，尤其是东北地区跌势明显，局部地区已经跌至8元左右。目前比方跌势大于南方，北方猪价已经全面跌至9元以下，而且北方跌势已经波及到南方猪价。由于南北价差继续存在，加之近来北方持续跌价，与南方价差拉大，促使生猪调运增加，导致南方生猪价格拉低，并且短期内将持续打压南方市场。
本次，北方养殖户集中抛售行为增加了市场供应，受需求的限制，屠宰企业采购量并未提升，而且在其压价囤货控制成本意图的支撑下，继续制造下跌氛围。短期内，市场呈现出供过于求的局面，屠宰企业持续压价，猪价继续走低。另外，这几天北方玉米市场频频传来大幅跌价的消息，也令生猪市场承压。建议养殖户保持理性，本次猪价跌势难以持久。
国庆生猪行情走势之小谈
从供应端方面考虑，首先9月出栏的生猪对应的是4-5月补栏的仔猪，4-5月天气转好，仔猪成活率和补栏情况均有所好转，对应9月甚至10月、11月的出栏都有增多。其次，现在天气转凉，尤其是北方地区昼夜温差加大，饲养和疫情风险增加，可以说养殖户倾向于出栏。
另外，屠宰企业方面，从农业部数据可以看出8月份屠宰量大增，那么屠宰企业低位囤货的态势非常明显，这也为后市其压价行为提供了基础。同时进口猪肉的增加以及替代品将继续对猪肉消费形成冲击和淡化作用。
目前猪价整体呈现震荡行情，这两天的普跌态势对卖方市场打击较大，不够高价在猪成本的支撑和国庆消费刺激对猪价有支撑，猪价或存有小幅反弹，但在消费旺季未来临之前。不能过度期待。业内认为，预计9月份猪价应该能维持9元区域附近，养殖户要合理安排存出栏。
